Η Ουάσιγκτον είναι λάθος για την οικονομία της Κίνας. Οι ΗΠΑ δεν κρατούν το πάνω χέρι

Η Κίνα μπορεί να μεταβεί από 6% σε 4%, αλλά οι ΗΠΑ μπορούν να πάνε από την πραγματική ανάπτυξη 1% στην ύφεση

Οι Αμερικανοί θέλουν να πιστέψουν ότι η οικονομία τους τα πηγαίνει καλά και ότι η οικονομία της Κίνας τα πάει άσχημα, όπως λέει ο Πρόεδρος Τραμπ. Δεν πρέπει να κατηγορούμε τον Τραμπ για αυτό - υποτιμώντας τους ανταγωνιστές είναι το εθνικό χόμπι της Αμερικής.

Ένα πρόσφατο ενοχλητικό παράδειγμα ήταν μια έκθεση του αναλυτή του Wells Fargo, Roger Read εμφανίζεται στο CNBC, ισχυριζόμενος ότι η πτώση του ρυθμού αύξησης της κατανάλωσης ντίζελ της Κίνας «πιθανότατα συνδέεται με οικονομικούς παράγοντες και τις επιπτώσεις του τιμολογιακού« πολέμου »με τις ΗΠΑ».

Όπως είπε κάποτε ο φυσικός Wolfgang Pauli, αυτό δεν είναι καν λάθος. Ο συνεργάτης της Wells Fargo απέτυχε να παρατηρήσει ότι η σιδηροδρομική κίνηση της Κίνας αυξάνεται κατά 10%, σε ετήσια βάση, που είναι επίσης ο ρυθμός επέκτασης του σιδηροδρομικού δικτύου της Κίνας. Όσο περισσότερα σιδηροδρομικά πλοία της Κίνας, τόσο λιγότερο εξαρτάται από τα φορτηγά ντίζελ.

Η σχέση είναι ισχυρή στατιστικά (θα σας απαλλάξω από την οικονομετρία, η οποία δείχνει ότι οι καθυστερημένες τιμές για αλλαγές στη ζήτηση ντίζελ προβλέπουν αλλαγές στην σιδηροδρομική κίνηση). Ο αναλυτής απέτυχε επίσης να παρατηρήσει τις πωλήσεις βαρέων φορτηγών έφτασε σε ένα ρεκόρ όλων των εποχών τον Μάρτιο του 2019, με οχήματα που κινούνται με φυσικό αέριο.

Η οικονομία της Κίνας γίνεται πιο αποτελεσματική, αλλάζοντας από το δαπανηρό (και ρυπογόνο) καύσιμο ντίζελ σε πιο ενεργειακά αποδοτικούς και καθαρότερους σιδηροδρόμους και φορτηγά με φυσικό αέριο. Η αντίληψη ότι ο δασμολογικός πόλεμος μπορεί να έχει προκαλέσει μείωση της ζήτησης ντίζελ στην Κίνα είναι ανόητη. Μόνο το 5% της παραγωγής της Κίνας πωλείται στις ΗΠΑ και το μεγαλύτερο μέρος αυτών είναι καταναλωτικά ηλεκτρονικά και παρόμοια προϊόντα με πολύ χαμηλή αναλογία βάρους προς αξία.

Αυτό το είδος πραγμάτων δεν αξίζει να αναφερθεί, εκτός από το θλιβερό γεγονός ότι μια παραμορφωμένη άποψη της οικονομικής ευπάθειας της Κίνας συμβάλλει στον αμερικανικό λανθασμένο υπολογισμό στον τρέχοντα εμπορικό πόλεμο. Είμαι Αμερικανός και αν υπάρχει εμπορικός πόλεμος, θέλω να την κερδίσει η Αμερική - αλλά αυτό το είδος αυτο-παρηγορητικής ψευδαίσθησης οδηγεί σε ταπείνωση και όχι θρίαμβο.

Κατά τον ίδιο τρόπο, Ο Πρόεδρος Τραμπ, και η Κίνα, γενικά, δείχνουν ισχυρή οικονομική απόδοση στις Ηνωμένες Πολιτείες ως απόδειξη ότι η Ουάσινγκτον έχει το πάνω χέρι στις εμπορικές διαπραγματεύσεις. Και πάλι, αυτή είναι μια αυταπάτη αυταπάτη με επικίνδυνες συνέπειες.

Η τελική έκθεση για το ΑΕΠ των ΗΠΑ για το πρώτο τρίμηνο δείχνει τη χαμηλότερη ανάπτυξη από το 2013. Οι τελικές πωλήσεις σε ιδιώτες εγχώριους αγοραστές με ετήσιο ρυθμό μόλις 1.2%. Αυτό μετρά αυτά που οι Αμερικανοί πούλησαν σε άλλους Αμερικανούς. Ο πρωταρχικός αριθμός αύξησης του ΑΕΠ 3.1% διογκώνεται από τις ιδιομορφίες της εθνικής λογιστικής εισοδήματος.

Πώς φτάνουμε από έναν τίτλο 3.1% σε έναν υποκείμενο ρυθμό ανάπτυξης μόλις 1.2%; Από την πρωταρχική αύξηση 3.1%, το 1% προήλθε από μειωμένο εμπορικό έλλειμμα. Οι εισαγωγές μειώθηκαν απότομα το πρώτο τρίμηνο και το έλλειμμα μειώθηκε, αλλά οι εισαγωγές ήταν χαμηλότερες επειδή η αύξηση των λιανικών πωλήσεων μειώθηκε απότομα. Ο ρυθμός μεταβολής των εισαγωγών στις ΗΠΑ εξαρτάται από τις λιανικές πωλήσεις.

Άλλο 0.6% του 3.1% προήλθε από την αύξηση των ιδιωτικών αποθεμάτων. Δεν είναι απαραίτητα καλά νέα. τα αποθέματα ενδέχεται να αυξάνονται επειδή η ζήτηση είναι ασθενέστερη. Και άλλο 0.4% προήλθε από την υψηλότερη κρατική κατανάλωση.

Αυτό θέτει το ερώτημα: Γιατί οι λιανικές πωλήσεις μόλις αυξάνονται παρά τις έντονες αυξήσεις στην απασχόληση;

Ο πρώτος λόγος είναι ότι αν και περισσότεροι άνθρωποι εργάζονται, εργάζονται λιγότερες ώρες. Η ετήσια αύξηση των συνολικών ωρών εργασίας (συνολική απασχόληση Χ μέσες εβδομαδιαίες ώρες) δείχνει την ίδια μείωση που παρατηρούμε στον δείκτη των διαχειριστών αγορών.

Ο δεύτερος λόγος είναι ότι οι τράπεζες κάνουν αυστηρότερους όρους για καταναλωτική πίστη. Τα επιτόκια της πιστωτικής κάρτας είναι στο υψηλό όλων των εποχών, αν και οι αποδόσεις των όρων πλησιάζουν τα χαμηλά όλων των εποχών. Αυτό σημαίνει απλώς ότι οι τράπεζες αποδίδουν πίστωση.

Η συνολική πίστωση στους καταναλωτές (εκτός από τα στεγαστικά δάνεια) συρρικνώνεται σε πραγματικούς όρους, εάν λάβουμε υπόψη τη συρρίκνωση των υπολοίπων δανείων μετοχικού κεφαλαίου που εκκρεμούν. Κατά τη διάρκεια του 2018, το συνδυασμένο ποσοστό αύξησης των περιστρεφόμενων πιστώσεων (κυρίως πιστωτικών καρτών) και των ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε περίπου 4.5%, αλλά τώρα έχει μειωθεί σε περίπου 1.5%, ή λιγότερο από το ποσοστό πληθωρισμού.

Δεν έχει σημασία στη μεγάλη εικόνα αν η Κίνα αναπτύσσεται με ρυθμό 6% ή 4% φέτος, για να είμαστε σίγουροι. Πιο σημαντικό από τον τιμολογικό πόλεμο είναι ο τεχνολογικός πόλεμος. Η Ουάσιγκτον δεν φαίνεται να θεωρεί ότι οι κορυφαίοι σχεδιαστές τσιπ των ΗΠΑ εξαρτώνται από την ασιατική αγορά. Η Intel πραγματοποιεί το 20% των εσόδων της σε κάθε μία από την Κίνα, τη Σιγκαπούρη και την Ταϊβάν. Η Qualcomm πραγματοποιεί το 52% των εσόδων της στην Κίνα και ένα άλλο 16% στη Νότια Κορέα. Η Nvidia πραγματοποιεί το 38% των πωλήσεών της στην Ταϊβάν, το 16% στην Κίνα και το 15% στην υπόλοιπη Ασία.

Η Huawei όχι μόνο έχει ξεπεράσει τους ανταγωνιστές της στην ευρυζωνική τεχνολογία 5G. Έχει σχεδιάσει το δική του γραμμή επεξεργαστών με δυνατότητα τεχνητής νοημοσύνης που ανταγωνίζονται τα καλύτερα προϊόντα της Αμερικής. Μπορεί πολύ καλά να έχει την ικανότητα να τιμολογεί τους Αμερικανούς ανταγωνιστές της από την κρίσιμη ασιατική αγορά. Σε έναν πλήρη τεχνολογικό πόλεμο, οι ΗΠΑ δεν μπορούν να είναι σίγουροι ότι η Κίνα δεν θα εμφανιστεί με δεσπόζουσα θέση στους ημιαγωγούς.

Κάθε δείκτης που εξετάζουμε - ακαθάριστο εγχώριο προϊόν, δείκτες διαχειριστών αγορών, λιανικές πωλήσεις, καταναλωτική πίστη, συνολικές ώρες εργασίας και επενδύσεις κεφαλαίου - επισημαίνει μια οικονομία που αναπτύσσεται λίγο περισσότερο από 1%, όχι το 3.2% για το οποίο καυχιέται η κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Εάν η διοίκηση επιβάλει δασμό 25% σε εισαγόμενα κινεζικά προϊόντα 570 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυτό θα πάρει άλλο ένα σημαντικό δάγκωμα από τη ζήτηση των καταναλωτών. Σε αυτήν την περίπτωση, η αργή ανάπτυξη μπορεί να μετατραπεί σε ύφεση, απειλώντας τις προοπτικές επανεκλογής του Τραμπ για το 2020.

πηγή: Ασία Times

Εγγραφή
Ειδοποίηση για
guest
6 Σχόλια
Τα παλαιότερα
Νέα Οι περισσότεροι ψηφίστηκαν
Ενσωματωμένα σχόλια
Δείτε όλα τα σχόλια

trackback

[…] Η Κίνα μπορεί να πάει από 6% σε 4%, αλλά οι ΗΠΑ μπορούν να πάνε από την πραγματική ανάπτυξη 1% σε ύφεση […]

plamenpetkov
πλαμανενπέτκοφ
9 μήνες πριν

Ίσως ο συγγραφέας θα πρέπει να θεωρήσει ότι ένας μη δασμολογικός πόλεμος είναι καλύτερος τόσο για τις ΗΠΑ όσο και για την Κίνα. Οι Αμερικανοί είναι πάντα διψασμένοι για πόλεμο, αλλά αυτός είναι πόλεμος που τελικά θα χάσει η Αμερική. .

Και ο συγγραφέας πρέπει να είναι αρκετά ειλικρινής για να εξηγήσει ότι τα τιμολόγια θα καταβάλλονται από τους καταναλωτές των ΗΠΑ, προσθέτοντας έτσι εύκολα 5-10% στον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.

Και ο συγγραφέας πρέπει επίσης να αναφέρει το δίλημμα του Τρίφιν, ο οποίος εξηγεί με σαφήνεια ως προς το γιατί υπάρχει εμπορική ανισορροπία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας.

Ο συγγραφέας θα πρέπει να είναι ειλικρινής και να αναφέρει τον ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ πληθωρισμό στις ΗΠΑ που ανέρχεται τουλάχιστον στο 10-15%. Όλα είναι εξαιρετικά ακριβά στις ΗΠΑ. Η κυβέρνηση των Η.Π.Α. δεν συμπεριλαμβάνει τον πραγματικό πληθωρισμό στην εκτίμηση του ΑΕγχΠ της, εάν συνέβαινε, οι ΗΠΑ θα αποδειχθούν σαφώς σε ύφεση.

Και ούτω καθεξής και ούτω καθεξής.

jm74
jm74
9 μήνες πριν

Ηλίθιες ενέργειες από τον Τραμπ, θα φαίνεται μάλλον ανόητος εάν η Κίνα αποφασίσει να σταματήσει τις συναλλαγές με τις ΗΠΑ ή να την μειώσει σημαντικά.

Canosin
Κανοσίνη
9 μήνες πριν

προσθέτει στον συνεχιζόμενο αυτο ευνουχισμό της αυτοκρατορίας… .. περισσότερες κυρώσεις, περισσότερα τιμολόγια ευχαριστώ… ..

CHUCKMAN
9 μήνες πριν

Ενδιαφέρουσα προκλητική ανάλυση. Πολύ καλά.

BillA
ΜπιλΑ
9 μήνες πριν
Να απαντήσουν σε  ΤΣΟΥΚΚΑΝ

μόνο προκλητικό σε έναν πιστό της αμερικανικής (οικονομικής) προπαγάνδας
τα μελλοντικά οικονομικά των ΗΠΑ ήταν ζοφερή εδώ και αρκετό καιρό
συμφωνώ καλή ανάλυση

Αντι-αυτοκρατορία